Você conhece todos os Títulos Públicos Federais?

Eles são um dos tipos de investimentos mais ofertados no Brasil, por serem uma opção com menor risco de crédito e ideal para investidores com perfis conservadores e moderados. Mas se você quer trabalhar com assessoria de investimentos, precisa ir a fundo e conhecer esses ativos de forma completa.

 

Como o nome já diz, esses títulos são emitidos pelo Governo Federal, via Tesouro Direto, com objetivo de financiar as atividades e investimentos do governo. É preciso entender que o governo gasta mais do que arrecada com impostos e com isso, precisa utilizar esse mecanismo como forma de financiar suas atividades, assim como ocorre em outros países.

 

Eles são divididos basicamente em três tipos: pós-fixados, pré-fixados e híbridos.

 

LTN – Letra do Tesouro Nacional

 

É um título pré-fixado e, por isso, o investidor conhece a taxa que remunera o título no momento da compra. Vale ressaltar que esse título é sempre negociado com deságio sobre seu valor de face.

 

A LTN tem em seu valor de face sempre R$ 1.000,00. Ou seja, no vencimento o investidor vai receber R$ 1.000,00 por esse título e, por isso, vai pagar menos do que valor no momento da compra.

 

LFT – Letra Financeira do Tesouro

 

A LFT é um título pós-fixado e tem como indexador a taxa Selic over. Ou seja, quando o investidor compra esse título, ele vai ganhar como remuneração a variação da taxa Selic ao longo do tempo.

 

A negociação desse título é com base no valor de mercado, e seu preço é atualizado de acordo com a valorização do título ao longo do tempo.

 

Em resumo, a LFT é um título pós fixado, indexado à Selic Over e que pode apresentar uma rentabilidade diferente da taxa Selic do período em função do ágio ou deságio.

 

NTN-B – Nota do Tesouro Nacional série B.

 

A NTN-B é um título que tem um componente pós-fixado mais uma taxa pré-fixada. O componente pré-fixado é o IPCA, assim, a NTN-B paga a variação do IPCA mais uma taxa pré-fixada.

 

Assim como a LTF, uma NTN-B possui valor de face de R$ 1.000,00 e é corrigida diariamente pela variação do IPCA.

 

Uma observação importante é que a NTN-B pode ser um título zero cupom ou um título com cupom. Com isso ela se divide em dois tipos:

 

NTN-B principal: este título é um título zero cupom, ou seja, o rendimento é pago junto do principal no resgate do título;

 

NTN-B: este título paga cupom semestral para o investidor. Em outras palavras, o investidor recebe o rendimento a cada 6 meses.

 

NTN-F – Nota do Tesouro Nacional série F

 

A NTN-F é um título pré-fixado com cupom semestral. Este título, assim como a LTN, tem em seu valor de face R$ 1.000,00 e é negociado em função do pagamento semestral de juros.

 

Características importantes dos TPFs

 

1 – Os Títulos públicos Federais são possuem cobertura do Fundo Garantidor de Crédito, mas tem baixo risco de crédito, por serem emitidos pelo governo federal.

2 – Possuem tributação conforme a tabela de renda fixa.

3 – Com a queda da taxa básica de juros do país, alguns tipos de investimentos em TPFs podem não sair tão vantajosos para o investidor. Esse fato tem feito alguns deles migrarem para a renda variável, mas isso não quer dizer que não sejam lucrativos. Esse é um desafio importante para o consultor ou assessor de investimentos, saber como está a curva de juros no país e montar uma estratégia para maximizar os ganhos de seu cliente.

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Sobre o Autor

Felipe Oliveira

Publicado em 26/01/2021

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